逾(yu)期(qi)关(guan)注(zhu)状(zhuang)态(tai)，建(jian)业(ye)地(di)产(chan)资(zi)金(jin)链(lian)
建业拟发起一项交换要约，即通过向债权人提供新的债券或股票等方式来交换其目前持有的不良债务。惠誉评级却认为，这种不良债务交换的方式对公司的财务状况会产生负面影响，因此将该公司的评级下调为DDE，也就是不良债务交换。
建业公司在2023年4月3日宣布，该公司正就其高达3亿美元的2023年4月到期的高级票据、4亿美元的2023年6月到期票据、1.973亿美元的2023年11月到期票据，以及2025年到期的高级票据启动交换要约。
据惠誉的评级标准，这种交换要约被视为不良债务交换，因为其提供的条件会使得原到期债务的展期期限被实质性缩减。该公司公告称，若交换要约不成功，则该公司或无法全额清偿票据。
到2022年底，建业集团持有的可用现金总额为19亿元人民币。然而，这笔资金不足以覆盖到2023年到期的高级票据款项，该款项金额高达62亿元人民币。总额达到66亿元人民币。这些贷款中，45亿元人民币的银行贷款和21亿元人民币的其他贷款同样将在2023年到期。
在评估债务重整时，惠誉会考虑多个方面，其中包括债务重整导致的实际条款变化和债务重整的目的。如果务重整导致实际条款出现实质性缩减，比如利率降低、期限延长等，那么惠誉将会对该债务重整进行评级降低处理。此外，如果发起债务重整的目的是为了避免破产、类似的资不抵债、干预程序或常见的债务违约，那么同样会影响债务评级。
如果建业公司与债权人达成了债务重组协议，惠誉将会对该公司的违约评级进行重新评估，并将该评级下调至限制性违约状态，这意味着债权人有权利采取对建业公司的适当措施。同时，惠誉还将重新评估建业公司的风险状况，以确保其违约评级与债务交换后的风险状况相符。
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